加息消息冲击大盘加速探底

加息形成短期冲击

事实上，上周末一些机构在接受记者采访时就表示了加息对大盘可能带来负面影响的担忧。渤海证券研究所所长程文卫表示，此次上调利率的时点虽然有些出乎意料，但紧缩平稳的货币政策在预料之中。他指出，紧缩平稳的货币政策将贯穿至2011年上半年。虽然提高利率对银行业中性偏利好，但对整体市场而言构成利空，因此在大盘走势不乐观的情况下，银行也难以有较好表现。国都证券研究所所长许维鸿也表示，加息会对经济产生一定影响，央企利润压缩，股市也会下跌，周期性板块受影响较大。

国信证券的闫莉也对近期股市的走势表示不乐观：“中小板指已经破位，而沪指也于上周跌破盘整平台，预计股市调整还会持续一段时间。”

中原证券研究所所长袁绪亚指出，“在目前情况下，加息并不能意味着利空的出尽。事实上，市场反而担忧中央经济工作会议所强调的货币转向问题，这也充分反映了当前控制通货膨胀的实际困难超过想象。尤其是元旦，春节等节假日因素，对2011年一季度的物价调控带来一定的压力。按照周期来算，明年在1季度还有可能继续加息。从长期来看，资金收紧必然对市场造成影响，周一股市下挫只不过是提前反应而已。”

在英大证券研究所所长李大霄看来，在行情较弱的时候加息，市场不仅可能会受到一定冲击，并且这种冲击还需要一定时间来消化。“总体上对股市、房市和债市来说，还是一个负面的影响，但是冲击不至于改变市场的趋势，不要对这次加息过于恐慌，同时，这次影响应该是短期的，不会造成方向性变化。”

资金面压力成杀跌主因

具体到尾盘杀跌加速探底的原因，多数机构和分析师们均认为，年前市场增量资金本来就不多，而持续加息以及多次上调存款准备金率又对资金产生持续的挤出效应，导致市场资金面的压力渐次沉重，这成为市场的一大利空。广州万隆认为，国务院总理温家宝日前称今年调控政策落实还不够好，明年有信心让房价回到合理价位；上海市市长韩正表示要做好房产税改革试点准备。这两条消息对地产股形成实质利空，市场担心2011年出台第三轮房价调控政策，促成大盘周一的下跌。

不过，虽然周一大盘尾市跳水令投资者有些感觉心惊肉跳，但仍有部分机构对后市表示乐观，他们认为市场快速杀跌有利于加速赶底清洗浮筹，从而有助于展开一轮新的上涨态势。国金证券策略分析师表示，从技术上观察，市场仍然受制于多条短中期均线的压制，快速杀跌后市场有望迎来反弹。本周是2010年最后一个交易周，随着市场对资金面和政策面预期的逐步好转，市场情绪会有所恢复，虽然短期市场仍会受到流动性不足的影响，但市场快速杀跌有利于清洗浮筹，对于后市，投资者不应过度悲观，建议保持稳定的心态，在控制好总仓位的前提下逢低主动吸纳，短线可关注房地产板块和重组板块。联讯证券分析师也表示，不排除在个股短期充分下跌后，大盘本周会展开一轮蓝筹板块反弹行情。

再融资传言压制银行股上行

由于此次加息活期存款利率维持不变，在目前银行业存在“存短贷长”的情况下，加息无疑进一步扩大了银行存贷款利差，给银行股盈利带来进一步上升的空间。有机构预测加息可能给上市银行净利润增加2到5个百分点。

但令市场失望的是，受益于加息影响的银行股周一并没能承担起带动大盘上涨的重任。收盘时，光大银行、宁波银行(002142)、华夏银行等中小银行跌幅达3%。有机构表示，这主要是受关于中小银行可能会再次大规模融资传言的拖累。国元证券(000728)分析师指出，虽然中、工、建三大行2000亿元再融资顺利收官，商业银行在适时补充资本后“弹药充足”，但新一轮的贷款扩张或蓄势待发。这不禁令人担忧，银行再融资潮的阴影或将再度笼罩明年股市。

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